4 מדדים לפי דירוג ושניים ענפיים: תל בונד שקלי בנקים וביטוח ותל בונד צמודות נדל"ן. ב-2017 השיקה הבורסה מספר שיא של 16 מדדים חדשים ו-7 מדדים חדשים מתחילת 2018
דירקטוריון הבורסה לניירות ערך (25.1.18) אישר השקת ארבעה מדדי אג"ח תאגידיות חדשים לפי דירוג וכן השקת שני מדדי אג"ח תאגידיות לפי ענפים – תל בונד שקלי בנקים וביטוח ותל בונד צמודות נדל"ן.
עם השקת המדדים החדשים תחשב הבורסה 28 מדדי תל בונד, מהם 10 הושקו ב- 2017 ו-6 נוספים מושקים כעת. ב- 2018 התנופה ממשיכה ובסה"כ עד כה הוחלט להשיק 7 מדדים חדשים.
מדדי תל בונד לפי דירוג
להלן פירוט ארבעת המדדים החדשים:
- מדד "תל בונד צמודות A" – שיכלול סדרות אג"ח הנכללות במדד תל בונד צמודות, אשר דורגו בדירוג מדרוג בטווח דירוגים שבין (A3) לבין (A1) או שדורגו בדירוג מעלות בטווח דירוגים שבין (A-) עד (A+).
- מדד "תל בונד צמודות AAA-AA" – שיכלול סדרות אג"ח הנכללות במדד תל בונד צמודות, אשר דורגו במינימום דירוג מדרוג של (Aa3) או שדורגו במינימום דירוג מעלות של (AA-).
- מדד "תל בונד שקלי A" – שיכלול סדרות אג"ח הנכללות במדד תל בונד שקלי, אשר דורגו בדירוג מדרוג בטווח דירוגים שבין (A3) לבין (A1) או שדורגו בדירוג מעלות בטווח דירוגים שבין (A-) עד (A+).
- מדד "תל בונד שקלי AAA-AA" – שיכלול סדרות אג"ח הנכללות במדד תל בונד שקלי, אשר דורגו במינימום דירוג מדרוג של (Aa3) או שדורגו במינימום דירוג מעלות של (AA-).
המדדים החדשים ישלימו את מגוון מדדי תל בונד, בחתכי דירוג גבוהים יותר ויאפשרו למשקיעים לפלח את תיקי ההשקעות לפי רמת סיכון. פעילי שוק העריכו כי צפוי ביקוש למדדים אלה שנחשבים ל"מדדי מיינסטרים קלאסיים".
כזכור, בפברואר 2013 השיקה הבורסה את מדד תל בונד-תשואות בו נכללות אג"ח צמודות למדד המחירים לצרכן, בחתך דירוג נמוך, בין (-BBB) לבין (A). בנובמבר 2015 השיקה הבורסה את מדד תל בונד-תשואות שקלי בו נכללות אג"ח שקליות, בחתך דירוג זהה לזה הקיים במדד תל בונד-תשואות. היקף ההשקעות באמצעות מכשירים עוקבי מדד תל בונד-תשואות הוא כ–1.7 מיליארד ש"ח ובתל בונד-תשואות שקלי הוא כ-0.7 מיליארד ש"ח.
מדדי תל בונד ענפיים
פירוט שני המדדים החדשים:
- מדד תל בונד שקלי-בנקים וביטוח – במדד יכללו סדרות אג"ח של בנקים וחברות ביטוח שנכללות במדד תל בונד-שקלי.
- מדד תל בונד-שקלי ומדד "תל בונד צמודות-נדל"ן" – במדד יכללו סדרות אג"ח של חברות נדל"ן שנכללות במדד תל בונד-צמודות. מדדים אלה משלימים את תל בונד צמודות-בנקים ואת תל בונד-גלובל (שמאופיין באג"ח שקליות של חברות בענף הנדל"ן).
סדרת מדדי תל-בונד הענפיים שתכלול 3 מדדים, תאפשר למשקיעים חשיפה לחוב המונפק בענף הנדל"ן ובענפי הבנקים והביטוח.
כ-70% מסדרות האג"ח הנכללות במדדי תל בונד הונפקו על ידי חברות מענפי הנדל"ן, הבנקים והביטוח. משיחות עם פעילי שוק עולה כי, ככל שמדובר בהשקעה בתיקי אג"ח, אלו רואים מכנה משותף בין בנקים לחברות ביטוח, בעיקר בהיבט הפיקוח הרגולטורי המחמיר על ניהול הסיכונים הפיננסים בשני הענפים. לאור זאת, הפתרון המוצע על ידי הבורסה משפר את פיזור המנפיקים במדד.
נתונים על פילוח הסדרות (נכון לפי 26.10.17):
| ענף | מספר סדרות אג"ח | שיעור מסדרות מאגר תל בונד (%) | שווי שוק במיליארדי ש"ח | שיעור משווי מאגר תל-בונד (%) |
|---|---|---|---|---|
| נדל"ן | 147 | 47% | 99 | 36% |
| בנקים וביטוח | 79 | 25% | 92 | 33% |
| השאר | 89 | 28% | 87 | 31% |
| סה"כ | 315 | 100% | 278 | 100% |
מועד השקת המדדים:
המדדים החדשים יושקו ב-25 בפברואר 2018, כאשר המועד הקובע לצורך קביעת הרכב המדדים נקבע ליום 11 בפברואר 2018.