בתום המסחר מחר (1.2.2018) יעודכנו הרכבי המדדים ורפורמת המדדים תיושם במלואה. המדד החדש – ת"א סקטור-באלאנס – יושק ב- 4.2
ב-1 בפברואר 2018, ייושם השלב האחרון של מתודולוגיית המדדים החדשה ותסתיים "תקופת המעבר למתודולוגיה החדשה".
השינויים הבולטים הצפויים בהרכבי המדדים: מדד ת"א-90 שכולל כיום 98 מניות – יכלול 90 מניות, מדד ת"א-125 שכולל כיום 133 מניות יכלול 125 מניות. שיעור אחזקות הציבור יעלה מ- 30% ל- 35%. משקל מניות הפארמה במדד ת"א-35 יפחת לכ-17% בלבד ולא יכללו בו מניות זרות כלל. כ-325 מניות יכללו במדדי האקוויטי. למעט מניה אחת, כל המניות בעלות זיקה מהותית לישראל.
עמידה ביעדי הרפורמה
סקירה קצרה של השגת יעדי הרפורמה העיקריים כפי שהוצגו באוגוסט 2015
הפחתת הריכוזיות
- רוב מדדי הבורסה הורחבו ותקרת המשקל הופחתה.
- המדדים כיום מפוזרים יותר וחסונים יותר.
- מדדי הדגל השיאו תשואה חיובית על רקע שנה מאתגרת במניות הגדולות.
הגדלה משמעתית בשיעור החזקות הציבור.
- שווי הציבור גדל בכ-27 מיליארד ₪ בכ-250 חברות מאוגוסט 2015. רבות מהחברות ביצעו את המהלך כדי להיערך לרפורמה.
עידוד חברות SME
- כ-100 מניות בשווי שוק של כ-40 מיליארד ₪ נכנסו למדדים, רובם מניות SME.
- היקף ה"השקעות המדדיות" בחברות SME צמח במאות אחוזים.
- תרומה להיפוך המגמה בסחירות המניות הקטנות – מחזורי המסחר במניות ה-SME כמעט והוכפלו.
- תרומה להתנעת הנפקות חדשות – 20 מניות חדשות נרשמו למסחר ב-2017 – כולן מניות SME.
הפחתת החשיפה לסיכוני משקיעים
- הוטמעו מנגנונים למניעת חשיפות מתודולוגיות למשקיעי המדדים.
- נקבעו סמכויות לוועדת מדדים
- למרות הרחבת מספר המניות הנכללים במדדים בכ-50% וריבוי אירועי חברה בשנה האחרונה, ממועד השקת הרפורמה לא נרשמו אירועים שיצרו חשיפה מתודולוגית למשקיעים.
- חשיפת הסיכונים של מוצרי המדדים פחתה באופן משמעותי.
צמצום תופעת "אפקט המדד"
- יושם מודל העדכון החודשי שמאפשר "חלונות מסחר" חודשיים משמעותיים שהשוק נערך אליו ומאפשר למשקיעים מוסדיים להרחיב את מעורבותם בשוק.
- יושמו תהליכים מדורגים לשינויים גדולים במדדים.
- אירועים דומיננטיים נוהלו בדרך של הפחתה מדורגת של תקרת המשקל. למשל, מיזוג יחידת ההשתתפות של אבנר לתוך דלק קידוחים, שינויים מדורגים במשקלה של טבע והוצאה מדורגת של חברת מיילן מהמדדים.
- למרות שינויים בהיקף משמעותי במדדים, לא נרשמו תנודות שערים חריגות מאז השקת הרפורמה.
חיזוק הזיקה לישראל
- רק מניות בעלות זיקה מהותית לישראל יכולות להיווסף למדדי הבורסה (מניות זרות קיימות יכולות להמשיך להיכלל בהם).
- כ-325 מניות יכללו במדדי האקוויטי של הבורסה בעדכון הקרוב, רק מניה אחת ללא זיקה לישראל.
מדדים מקומיים חדשים
3 מדדי שוק חדשים:
- ת"א סקטור-באלאנס
- ת"א-SME150
- ת"א-רימון
מדד חדש
בסיום יישום הרפורמה יושק מדד חדש – מדד ת"א סקטור-באלאנס. המדד כולל 100 מניות ונבנה לפי קריטריונים מחמירים של פיזור ענפי ותקרת משקל נמוכה למניה וזאת במטרה לייצג באופן מאוזן את ענפי הכלכלה השונים של החברות הנסחרות בבורסה.